Guía · 7 min de lectura
Valor esperado en apuestas deportivas: cómo calcular el EV
El valor esperado (EV) es el número más útil de las matemáticas de las apuestas: dice cuánto vale una apuesta de media, no qué pasará en la siguiente. Aquí tienes la fórmula, un ejemplo resuelto, cómo calcularlo paso a paso y por qué un EV positivo dice poco sobre tus próximas cien apuestas.
Actualizado el 22 de octubre de 2026
Contenido
El EV en una frase
El valor esperado es la ganancia o pérdida media por cada euro apostado si pudieras repetir la misma apuesta, en las mismas condiciones, muchísimas veces. No describe la próxima apuesta; describe lo que vale una apuesta de media.
Un EV positivo (+EV) significa que la cuota es más alta de lo que justifica la probabilidad del resultado. Uno negativo (−EV) significa que pagas más de lo que vale la apuesta. La mayoría de las apuestas son −EV, porque la casa incluye un margen en sus precios.
La fórmula
Con p como la probabilidad de que tu apuesta gane y una cuota decimal:
EV = p × (cuota − 1) − (1 − p)
El primer término es la ganancia neta por unidad, ponderada por la probabilidad de ganar; el segundo, la unidad perdida, ponderada por la probabilidad de perder. Simplificada queda así:
EV = p × cuota − 1
Un resultado tiene una cuota justa de 2,00, es decir, p = 0,5. Una casa ofrece 2,10.
EV = 0,5 × (2,10 − 1) − 0,5 = 0,55 − 0,50 = +0,05, es decir, +5 % por unidad apostada.
El mismo resultado a 1,90: EV = 0,5 × 0,90 − 0,5 = −0,05, o −5 %.
La cuota a la que el EV es exactamente cero es la cuota justa, 1 ÷ p. Por encima de ella el EV es positivo; por debajo, negativo.
De dónde sale p
La fórmula es fácil. Lo difícil es p. Hay tres enfoques habituales:
- Cuotas justas de un mercado sharp. Tomas los precios de una casa con margen bajo y límites altos y les quitas el margen, como explicamos en cuotas justas sin margen. Es el método más común, porque esos mercados recogen mucha información. Por qué son más precisos lo verás en casas sharp y soft.
- La media de muchas casas. La media sin margen de muchos operadores es una estimación aceptable cuando no hay un mercado sharp.
- Tu propio modelo. Por ejemplo, uno basado en estadísticas de goles. Cuesta mucho trabajo, y un modelo peor que el mercado solo produce apuestas que parecen +EV.
Una corazonada no es una probabilidad. El mismo ejemplo muestra lo sensible que es el EV a los errores en p: si la probabilidad real detrás de la cuota 2,10 no es del 50 % sino del 48 %, el EV baja a +0,8 %. Con un 47 % es de −1,3 %. Una estimación que falla por tres puntos porcentuales se come toda la ventaja.
EV en porcentaje y en euros
El EV en porcentaje es por unidad apostada. Para el importe en euros, multiplica por lo que apuestas: EV en € = importe × (p × cuota − 1).
| p | Cuota justa | Ofrecida | EV en % | EV con 10 € |
|---|---|---|---|---|
| 0,50 | 2,00 | 2,10 | +5,0 % | +0,50 € |
| 0,50 | 2,00 | 1,90 | −5,0 % | −0,50 € |
| 0,60 | 1,67 | 1,75 | +5,0 % | +0,50 € |
| 0,25 | 4,00 | 4,40 | +10,0 % | +1,00 € |
Con 100 apuestas de 10 € a +5 %, el valor esperado es de +50 € sobre 1.000 € apostados. Es una media sobre todos los caminos posibles, no una cantidad que tendrás en la cuenta tras 100 apuestas.
El EV no es un resultado: la dispersión
Sigue con las 100 apuestas de 10 € a cuota 2,10 con p = 0,5. Cada apuesta termina en +11 € o en −10 €. La expectativa es de +50 €, pero la desviación típica es de unos 105 €.
- En unos dos de cada tres casos acabas entre −55 € y +155 €.
- Con 47 aciertos o menos vas en pérdidas. La probabilidad de que eso pase es de alrededor del 31 %.
- Tras 1.000 apuestas así, la expectativa es de +500 € con una desviación típica de unos 332 €. Todavía irías en pérdidas en alrededor del 7 % de los casos.
Por eso tu saldo tras unas decenas de apuestas no dice casi nada de si eran +EV. Un indicador temprano mejor es comparar tu cuota con la de cierre, como explicamos en closing line value. Sobre las rachas de pérdidas, lee varianza en las apuestas, y sobre cuánto dinero necesitas para aguantarlas, la guía de bankroll.
Supuestos: apuestas independientes, p conocida con exactitud, todas las apuestas aceptadas a la cuota indicada, sin comisiones. Es un ejemplo resuelto, no una previsión. Los resultados reales varían y pueden ser negativos.
Calcula el EV tú mismo, paso a paso
Si p sale de una cuota justa, el cálculo es aún más corto, porque p = 1 ÷ cuota justa:
EV = cuota ofrecida ÷ cuota justa − 1
- Busca la cuota justa. Por ejemplo, la de un mercado de margen bajo sin el margen: 2,00.
- Busca tu cuota efectiva. La cuota ofrecida, después de cualquier comisión. En un intercambio con un 5 % de comisión sobre la ganancia, 2,10 equivale a 1 + 1,10 × 0,95 = 2,045.
- Divide y resta 1. 2,10 ÷ 2,00 − 1 = +5 %. Con la comisión: 2,045 ÷ 2,00 − 1 = +2,25 %.
- Multiplica por el importe. +5 % × 10 € = +0,50 € de valor esperado.
El paso 3 muestra por qué importan los costes: una comisión del 5 % se lleva más de la mitad de esta ventaja. En España las casas con licencia no descuentan impuestos del boleto, pero las ganancias del juego tributan en el IRPF; lo explicamos en impuestos y legalidad.
EV, surebets y ArbVantage
Una surebet no necesita p. Como cubres todos los resultados, el margen queda fijado en cuanto todas las apuestas se aceptan a las cuotas mostradas y se mantienen. El riesgo está en la ejecución, no en la estimación. Las value bets, en cambio, viven del EV: apuestas a un solo resultado porque su cuota está por encima del precio justo, y aceptas la dispersión. La diferencia está en value bets y valor esperado.
Hoy ArbVantage encuentra surebets, convierte apuestas gratis y muestra middles. Las value bets llegarán próximamente.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa +EV?
+EV significa valor esperado positivo: la cuota ofrecida es más alta que la cuota justa, es decir, más alta de lo que justifica la probabilidad estimada. Sobre un número muy grande de apuestas parecidas, el resultado medio sería positivo, siempre que la estimación sea correcta.
¿Puede perder una apuesta +EV?
Sí, cada una de ellas. Una apuesta a 2,10 con un 50 % de probabilidad pierde una de cada dos veces. Incluso tras 100 apuestas así de 10 €, vas en pérdidas en alrededor del 31 % de los casos, aunque el valor esperado sea de +50 €.
¿Qué precisión necesita la probabilidad p?
Más de la que la mayoría cree. A cuota 2,10, una probabilidad real del 47 % en lugar del 50 % basta para convertir un +5 % en un −1,3 %. Por eso p suele salir de las cuotas sin margen de un mercado sharp y no de la intuición.
¿Ofrece ArbVantage value bets?
Todavía no. Las value bets llegarán próximamente. Hoy ArbVantage encuentra surebets, convierte apuestas gratis y muestra middles.
Fuentes
- Štrumbelj (2014): On determining probability forecasts from betting odds, International Journal of Forecasting 30(4)
- Clarke, Kovalchik, Ingram (2017): Adjusting Bookmaker’s Odds to Allow for Overround, American Journal of Sports Science 5(6)
- Kaunitz, Zhong, Kreiner (2017): Beating the bookies with their own numbers, arXiv:1710.02824
- Dirección General de Ordenación del Juego (DGOJ): buscador oficial de operadores con licencia en España
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