Stávky na favoritov a outsiderov: čo naozaj hovoria dáta

Favourite-longshot bias

Psychológ Richard Griffith si v roku 1949 pri dostihových stávkach všimol, že outsideri (anglicky „longshots“) vyhrávajú menej často, ako naznačujú ich kurzy, a favoriti o niečo častejšie. Kto stávkuje na outsiderov, prichádza teda v priemere o viac z každého vsadeného eura ako ten, kto stávkuje na favoritov. Tento jav sa volá favourite-longshot bias. Odvtedy ho výskumníci našli v mnohých trhoch, aj pri futbalových kurzových stávkach, napríklad Cain, Law a Peel (2000) na britskom trhu.

Dôležité je, čo bias nehovorí: netvrdí, že favoriti prinášajú zisk. Hovorí len, že stávky na outsiderov stoja v priemere viac. Oba typy stávok zvyčajne prerábajú, len rozdielne veľa. Existujú dokonca trhy s opačným vzorom: Woodland a Woodland (1994) našli v americkom baseballe mierne zvýhodnenie outsiderov.

Čísla z piatich líg

Prepočítali sme to sami: 8 907 zápasov z Premier League, Bundesligy, Serie A, LaLigy a Ligue 1 v sezónach 2021/22 až 2025/26, s kurzami dvoch medzinárodných kancelárií, ako ich pred každým kolom zaznamenáva football-data.co.uk. Kancelária A má bežnú maržu, kancelária B patrí k tým s najnižšou maržou na trhu. Pri každom kurze sme predpokladali stávku 1 € na daný výsledok a výsledky sme zoskupili podľa výšky kurzu.

Počet stávok a úspešnosť sa vzťahujú na kurzy kancelárie A, pri kancelárii B niektoré zápasy chýbajú. Vzor je zreteľný: čím vyšší kurz, tým väčšia strata na vsadené euro. Pri kurzoch od 10 sa stratila takmer štvrtina vkladov, pri jasných favoritoch len približne 1 %.

Dve upozornenia. Po prvé, čísla pre outsiderov veľmi kolíšu. V sezóne 2021/22 by pásmo od 10,00 prinieslo dokonca +22,7 %, v štyroch nasledujúcich sezónach medzi −14 % a −56 %. Pri niekoľkých stovkách stávok rozhoduje pár prekvapení. Po druhé, „+0,5 %“ pri favoritoch kancelárie B nie je signál zisku: pri približne 1 500 stávkach je štatistická neistota okolo ±1,5 percentuálneho bodu, teda výrazne viac ako samotná hodnota. Viac v návode Variancia pri stávkach.

Ako kancelárie rozdeľujú maržu

Každý kurz obsahuje maržu stávkovej kancelárie. V našich dátach bola pri kancelárii A v priemere 5,5 % na zápas (1X2), pri kancelárii B 3,1 %. Slovenské licencované kancelárie mávajú maržu skôr vyššiu ako medzinárodné. Tabuľka vyššie ukazuje, že marža nie je rovnomerne rozdelená medzi tri výsledky. Zjednodušený príklad:

Tá istá celková marža vás teda podľa tipu zasiahne veľmi rozdielne. Ako z kurzov urobiť pravdepodobnosti, vysvetľuje návod Implikovaná pravdepodobnosť.

Prečo bias existuje

Výskum uvádza najmä tri dôvody:

• Záľuba vo vysokých kurzoch: mnohí radšej vsadia malú sumu na veľkú výplatu, podobne ako v lotérii. Dopyt po outsideroch tlačí ich kurzy nadol.
• Preceňovanie malých pravdepodobností: Snowberg a Wolfers (2010) ukazujú na dátach z amerických dostihov, že vzor lepšie vysvetľujú zle odhadnuté pravdepodobnosti ako samotná záľuba v riziku.
• Ochrana pred lepšie informovanými: podľa modelu Shina (1993) sa kancelárie chránia pred zákazníkmi s dôvernými informáciami tak, že pri outsideroch pýtajú viac marže. Tam totiž nečakaná výhra narobí najväčšiu škodu.

Pre vás je dôvod druhoradý. Dôležité je, že trhy veľkých líg sú pomerne efektívne. Bias je známy a v kurzoch už započítaný.

Prečo „vždy favoriti“ nestačí

Favoriti prerábajú najmenej, ale prerábajú. Pri kancelárii A bolo najlepšie pásmo na −0,8 %. Pri vyššej marži, ktorú majú mnohé slovenské kancelárie, je strata zodpovedajúco väčšia.

A úspešnosť 75 % pôsobí isto, ale istá nie je. Každý štvrtý favorit pod kurzom 1,50 nevyhral. Pri kurze 1,30 potrebujete tri výhry, aby ste vyrovnali jednu prehru (3 × 0,30 € = 0,90 € zisku oproti 1 € straty), a aj tak vám chýba 10 centov. Prečo sa nedá spoľahnúť na „isté tipy“, rozoberá návod Dá sa dlhodobo vyhrávať na stávkach?

Prečo „vždy outsideri“ stojí veľa

Stratégie na outsiderov žijú z nádeje na veľký zásah a niekedy aj príde. V priemere však boli kurzy od 5,00 v našich dátach so stratou −13 % až −24 % najdrahším spôsobom stávkovania. K tomu prichádzajú dlhé suché obdobia: pri úspešnosti 6 % nie je 30 prehier za sebou nič výnimočné (pravdepodobnosť 0,94³⁰ ≈ 16 %).

Kto cielene hľadá outsiderov „s hodnotou“, potrebuje model lepší ako trh. Aké je to ťažké, ukazuje návod Vlastný stávkový model.

Čo to znamená pre surebety

Pri surebete pokryjete všetky výsledky v rôznych kanceláriách. Či vyhrá favorit alebo outsider, je potom pre výsledok jedno, pokiaľ všetky stávky zostanú platné za plánovaný kurz. Bias však zohráva úlohu pri výbere:

• Pri vysokých kurzoch sú rozdiely väčšie: keďže kancelárie tam pridávajú veľa marže, ich kurzy na outsidera sa líšia viac (napríklad 9,50 v jednej a 11,00 v inej). Preto mnohé surebety obsahujú tip na outsidera.
• Vklady sú nerovnomerné: pri kurzoch 1,25 a 6,00 (spolu 96,7 %) sa 300 € rozdelí na 248,28 € a 51,72 €. Oba výsledky vyplatia približne 310,34 €, teda zhruba +10,34 €.
• Riziko storna je nerovnomerné: ak kancelária stornuje stávku na outsidera pre zjavnú chybu v kurze, zostane veľká stávka na favorita (248,28 €) sama. Pri vyrovnaných kurzoch ako 2,10 a 2,05 by bolo zvyškové riziko oveľa menšie. Čo potom robiť, vysvetľuje Stornovaná stávka.

Pre začiatočníkov to znamená: surebety s nie príliš vzdialenými kurzami bývajú pokojnejšie. Surebet s kurzom 15 na jednej strane je matematicky rovnako dobrý, ale zraniteľnejší, keď sa niečo pokazí.

Časté otázky

Čo je favourite-longshot bias?

Jav na stávkových trhoch: outsideri vyhrávajú v priemere menej často, ako naznačujú ich kurzy, favoriti o niečo častejšie. Stávky na vysoké kurzy preto na vsadené euro zvyčajne prerábajú viac ako stávky na favoritov.

Oplatí sa stávkovať vždy na favoritov?

Nie. Favoriti prerábajú v priemere menej ako outsideri, ale prerábajú. V našich dátach z piatich líg bolo najlepšie pásmo kurzov pri kancelárii s bežnou maržou na mínus 0,8 percenta.

Oplatí sa stávkovať na outsiderov?

V priemere nie. Kurzy od 5,00 boli v našich dátach so stratou mínus 13 až mínus 24 percent najdrahším spôsobom stávkovania. Jednotlivé sezóny môžu byť v pluse, ale je to najmä náhoda.

Hrá favourite-longshot bias rolu pri surebetoch?

Nie pre výsledok, pretože pokryjete všetky výsledky. Vysvetľuje však, prečo mnohé surebety obsahujú tip na outsidera a prečo sú vklady potom veľmi nerovnomerné. To zvyšuje riziko, ak by bola niektorá stávka stornovaná.

Zdroje

• Griffith, R. M. (1949): Odds adjustments by American horse-race bettors. American Journal of Psychology 62(2), 290–294.
• Shin, H. S. (1993): Measuring the incidence of insider trading in a market for state-contingent claims. Economic Journal 103(420), 1141–1153.
• Woodland, L. M. a Woodland, B. M. (1994): Market efficiency and the favorite-longshot bias: the baseball betting market. Journal of Finance 49(1), 269–279.
• Cain, M., Law, D. a Peel, D. (2000): The favourite-longshot bias and market efficiency in UK football betting. Scottish Journal of Political Economy 47(1), 25–36.
• Snowberg, E. a Wolfers, J. (2010): Explaining the favorite–long shot bias: is it risk-love or misperceptions? Journal of Political Economy 118(4), 723–746.
• football-data.co.uk: výsledky a kurzy · Premier League, Bundesliga, Serie A, LaLiga, Ligue 1, sezóny 2021/22 až 2025/26; vlastné vyhodnotenie stĺpcov dvoch medzinárodných kancelárií, ktoré nemajú licenciu ÚRHH a slúžia tu len ako historické dáta, nie ako odporúčanie

Stav: október 2026. Vyhodnotenie používa kurzy pred kolom, nie záverečné kurzy. Minulé výsledky nehovoria nič o budúcich.

Informácie, nie stávkové poradenstvo. Len pre osoby staršie ako 18 rokov. Stávkovanie je spojené s rizikom a žiadny zisk nie je zaručený. Ak vás stávkovanie prestalo baviť, pomoc nájdete na stránke Zodpovedné hranie.